Hispangustia (Parte 2)

La crisis en España se profundiza

Autor: William Yohai

30 de mayo de 2012

Ayer un analista financiero (1) escribía: “hace apenas 3 semanas que el Gobierno Español anunciaba que el 4º más grande banco por sus activos y el Primero prestamista sobre hipotecas; BANKIA formado por siete cajas de ahorro de menor tamaño al cual se le habían dado 4,5 miles de millones de Euros como ayda sería nacionalizado.

La razón de la nacionalización era simple: Hasta la mitad de los préstamos inmobiliarios de España están en moratoria (cesación de pagos) o en riesgo de ésta. El Gobierno necesitaba dar ese paso para asegurar el funcionamiento ordenado de las operaciones bancarias en el país. El Banco de España (banco central) planeaba inicialmente inyectar hasta 10 mil millones de Euros para cubrir los costos de lo que consideraba “activos tóxicos” en el conjunto de préstamos inmobiliarios de BANKIA que sumaba 32 mil millones de Euros.”

Y este analista continúa: “El viernes, BANKIA anunció que no sólo necesitaba los 4,5 mil millones de Euros que se le dieron cuando se formó, sino que iba a necesitar 19 mil millones de euros más; o sea, unos 24 mil millones de dólares.”

“Los problemas de BANKIA son parte de otros muy asentados en las raíces: como informaba el New York Times, algunos gobiernos regionales están quedándose sin fondos; unos pocos han podido tomar dinero prestado a corto plazo a tasas de interés ridículamente altas  pero otros, como el de Cataluña, responsable del 20% del PBI español, han advertido que podrían necesitar que el Gobierno Español les preste para poder cumplir con sus obligaciones.”

“En pocos países los activos bancarios suman una parte tan grande del PBI como en España. Aún a pesar de que Banco Santander y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) poseen menores niveles de préstamos garantizados por  inmuebles comerciales que BANKIA, esto no significa que estén a salvo de una corrida bancaria a escala nacional. Finalmente,  está la cuestión de cómo lograr que los ciudadanos españoles consigan trabajo otra vez. Con una tasa de desempleo del 24,4% estoy casi dispuesto a considerar que la situación de España no tiene esperanza. Más de la mitad de sus jóvenes está desocupada, los salarios no aumentan y los precios de los inmuebles siguen cayendo. Todo está cayendo como una bola de nieve y veremos, querámoslo o no, como todo se derrumba más rápido de lo que pensamos. Los 24 mil millones de dólares del “susto” de BANKIA pueden parecer enormes, sin embargo son probablemente la punta del iceberg de lo que se viene en España. Alemania y España deberían ir abriendo muy bien sus billeteras si es que desean salvar a la Eurozona de una catástrofe”
Nuestros lectores (ver Hispangustia 1) ya conocían básicamente estos datos. Hoy el derrumbe bursátil ha continuado. Particularmente, los dos bancos más grandes, Santander y BBVA han visto caer otra vez el precio de sus acciones: Santander al nivel del fatídico 2 de marzo de 2009 (el día en que el S & P 500 de las mayores acciones de EEUU se desplomó por la crisis a un mínimo inimaginable; 666 puntos) y BBVA a niveles aún menores.
Que quede bien claro, en los últimos años, mientras la bolsa de EEUU ha perdido menos del 10% de su valor accionario, ambos gigantes financieros españoles han perdido más del 70% del mismo.
Pero ¿Qué significa esto en cuanto a la salud financiera de estas entidades?
Por un lado es necesario afirmar que el precio de las acciones de una empresa no siempre refleja sus fundamentos económicos (magnitud de su capital, ganancias y tránsito futuro de ambas variables). En efecto, muchas veces el “sentimiento del mercado” esa especie de humor variable movido por los medios de comunicación o por súbitos “sustos” (amenaza de grandes pleitos contra una empresa, catástrofes que la afectan, etc.) o por “euforias” (anuncios de grandes descubrimientos, asunción de nuevas autoridades, etc.) desvían el precio de las acciones de cualquier empresa en un sentido u otro alejándolo del posible valor real de las mismas.
Es tal vez por ello que los accionistas minoritarios están fatalmente destinados a perder dinero en el juego de la bolsa.
Un optimista bienintencionado podría utilizar esta explicación para justificar el vil precio a que se vendieron (y compraron) hoy en bolsa las acciones de ambos bancos. Porque, en efecto, hubo de ambos grupos.
Nuestra impresión es que los dos extremos del espectro (compradores y vendedores) estuvieron motivados por dos análisis y puntos de vista opuestos: los primeros vieron una oportunidad de comprar partes de empresas que están subvaluadas y son sanas….o tal vez (y para nosotros es lo más probable) quitaron cualquier importancia a aquellos aspectos y se basaron en un pronóstico mucho más político que económico: COMO AFIRMA EL ANALISTA CITADO MÁS ARRIBA, EL SISTEMA FINANCIERO DE ESPAÑA, QUE ESTÁ EN BANCARROTA, SERÁ IRREMEDIABLEMENTE RESCATADO POR LOS DEMÁS PAÍSES DE LA EUROZONA. Volviendo al razonamiento anterior, los vendedores vieron simplemente el oscuro rostro de la realidad del país (España) y prefirieron vender a precio de ruina.

En otro orden de cosas (2) nos informa lo siguiente:

GOBIERNO ESPERA OBTENER 30 MIL MILLONES EUROS DE PRIVATIZACIONES 
Madrid, 27 de mayo (Télam).- El gobierno español espera obtener entre 20.000 y 30.000 millones de euros con un plan de privatizaciones que aprobará antes del verano boreal, según informaron fuentes del Ministerio de Economía y Competitividad. El nuevo plan del Ejecutivo, que complementa a las reformas ya aprobadas y a otras en perspectiva (unidad de mercado, o ley de emprendedores, entre otras), afectará a todos los ministerios y permitirá la entrada de la iniciativa privada en numerosas sociedades y en la prestación de servicios públicos, indicó la agencia de noticias Europa Press. El plan afectará a empresas como Renfe, Aena, Puertos del Estado, Paradores y Loterías y Apuestas del Estado (LAE), e incluirá privatizaciones de sociedades y servicios prestados por las comunidades autónomas, como el Canal de Isabel II, de la Comunidad de Madrid. Asimismo, contempla diversas desinversiones en empresas participadas por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), como IAG (compañía resultante de la fusión de Iberia y British Airways), Ebro Foods o Red Eléctrica de España (REE). El anterior Gobierno quiso vender las participaciones de SEPI en estas sociedades (2,71% de IAG, 10% de REE y 10,2% de Ebro), pero canceló la operación cuando ya había recibido el visto bueno del Consejo Consultivo de Privatizaciones (CCP) al considerar que no se daban las condiciones de mercado oportunas. El plan se aprobará antes de verano y permitirá al Gobierno de Mariano Rajoy ingresar hasta 30.000 millones, que se destinarán a amortizar deuda y reducir las emisiones del Tesoro Público. En estos momentos, el Gobierno está estudiando qué activos tienen un valor atractivo para los inversores para evitar ventas a precio de saldo, y qué empresas tienen ingresos suficientes para aliviar la tensión de la deuda española. El Ejecutivo presidido por José Luis Rodríguez Zapatero ya mostró su intención de privatizar parte de Aeropuertos Españoles y Navegación Aérea (Aena) y de Loterías y Apuestas del Estado (LAE) para reducir las emisiones hasta en 15.000 millones.-

Y, para terminar de definir la situación española, en (3) leemos (traducido del inglés), lo siguiente: “la noticia del día es la caída del 9,8% de las ventas minoristas en España en abril.”

“Eurostat no provee, en este momento, información sobre 2012. He agregado información del Instituto Nacional de Estadística de enero hasta abril a la de Eurostat. Puede haber, con seguridad algunas diferencias conceptuales entre ambas. De todas formas, el patron está claro

* La caída de abril es la continuación de una tendencia de 4 años y medio de duración
* Las ventas minoristas totales han caído a su nivel de 1999
* Como la población de España creció considerablemente entre 1995 y 2012, las ventas minoristas per cápita (incluyendo las ventas por Internet) han caído alrededor del 8%. Sí, ventas per cápita menores que hace 17 años”
“O sea, podrían todos los economistas que claman por un “apriete de cinturón callarse, por favor” la población de España ya se ha ajustado el cinturón, desde noviembre de 2007, para ser precisos”
La gráfica que reproducimos más abajo nos muestra, precisamente, la evolución de las compras minoristas en España. El índice: 2005=100

Las dos informaciones no hacen otra cosa que confirmar la hipótesis que planteamos hace ya varios meses: la respuesta a la crisi de los poderes en Europa, comenzando por el poder financiero, tiene dos objetivos bien delimitados:

1)    Destruir el Estado de Bienestar.

2)    Privatizar los servicios públicos clave (energía eléctrica, gas, agua, salud y educación) y las empresas productivas industriales que aún quedaran en manos estatales.

El plan se viene cumpliendo a rajatabla.

Lo único que hacen los economistas del sistema que siguen proponiendo la austeridad como remedio, o los políticos inescrupulosos que proponen  “crecimiento con austeridad” o más rescates financieros, todos ellos sin enfrentar el problema real: LA DEUDA PRIVADA de la única forma justa y racional; la reducción sistémica de la misma a niveles tales que pueda ser pagada sin reducciones graves del consumo y bienestar de las familias trabajadoras; no son más que siervos concientemente útiles del sistema.

Sería bueno que en nuestro país fuéramos tomando conciencia de lo que está pasando allá.

Se parece mucho a lo que vivimos antes, durante y varios años después de 2002.

Y las vías de transmisión a nuestra realidad están establecidas….LOS BANCOS EUROPEOS QUE OPERAN EN PLAZA.

1) http://www.dailyfinance.com/2012/05/29/bankias-24-billion-boo-boo/

2)http://www.riesgopais.com/cables.php?dia=280512#GOBIERNO_ESPERA_OBTENER_30_MIL_MILLONES_EUROS_DE_PRIVATIZACIONES

3) http://rwer.wordpress.com/2012/05/29/graph-of-the-day-how-to-spell-austeridad


Dossier con Walter Martinez 31 de mayo 2012
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Ver además:
La hispanoangustia y los efectos en Uruguay